玖逸：股市整体估值已步入新一轮上升周期

玖逸认为，影响股市走势的正能量正在逐渐增强。

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首先，新一轮政治周期的开启，将有利于中国经济结构的调整。代表转型方向的新兴行业将显著受益，多数传统行业在去产能、去杠杆、去库存的过程中实现优胜劣汰。

其次，从中期角度看，伴随着经济增速重心的下移，货币政策必将做出调整，货币利率有望进入下行周期。

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第三，就相对价值角度看，A股处在全球代表性股市的估值洼地，对外资的吸引力显现；黄金、房地产等大类资产的配置价值下降，A股对国内资金的吸引力也明显提升。

玖逸认为，当前企业盈利已经处于下行周期尾声阶段，改革推动经济长周期预期逐渐改善，A股有可能再现美股80年代的“白银十年”，整体估值水平有望进入新一轮上升周期。