2017-03-24 来源： 作者：吴家明   证券时报记者 吴家明

  随着中国房地产市场调整并逐步走向成熟，优胜劣汰的零和博弈已成行业共识。而在美国，龙头房企也是“强者愈强”，市场份额占比更高。此外，美国地产股的股价与整体楼市的走势也息息相关。

  自2006年初泡沫破裂后，美国房地产市场一直处在调整之中，2012年开始触底反弹后房地产市场成为此轮经济复苏中的一大亮点。在美国房企中，销售额百强的房企市场份额持续攀升。中国指数研究院的数据显示，2015年美国百强房企的市场份额达到47.9%，较2003年大幅提升12.2%。与此形成鲜明对比的是，2016年中国百强房企的销售市场份额为40.8%，日本、中国香港的前十强房企的市场份额已经达到40%和80%以上。

  最新数据显示，恒大、万科和碧桂园已经迈入“3000亿”销售阵营。中国指数研究院认为，中国龙头房企的市场占有额还有一倍的增长空间，未来或可出现万亿元规模的房企。

  在近日举行的“2017观点年度论坛”上，经济学家巴曙松表示，“中国出现了3000亿元销售额的企业，再想简单地靠项目一个一个的增长来达到万亿级别，可能需要的时间会比较长，但我们会比较快地看到万亿，方向就是组织企业结构的整合、并购和洗牌。”中国社科院研究生院城乡建设经济系主任陈淮表示，中国房地产行业并不是进入一个下降通道，而是进入了一个新时期。因此，大的龙头企业在这个产业中正在承担着企业健康发展、组织结构不断优化的作用。金果创新长微博

  此外，美国龙头房企近10年的排位变化非常稳定，近10年来进入销售额前3名的房企数量只有4家，而中国进入销售额前3名的房企数量达到8家。其中，霍顿房屋公司近10年来稳坐美国房地场产市场行业龙头位置。

  在金融市场上，A股市场上房地产股的股价走势与房价和整体楼市的相关度偏低，但在美国，相关地产股的股价却与整体楼市的走势息息相关。

  霍顿房屋公司在次贷危机之前的年营收一度高达150亿美元，但次贷危机爆发后，销售额和净利润都大幅下降，2007至2009年出现了连续3年的亏损。但在2008年底开始，霍顿房屋公司的股价开始上涨，从3.7美元升至目前的33美元，也就是在近9年时间里霍顿房屋公司的股价已经涨了近10倍。此外，莱纳房产公司在2007年最高峰曾达到56.5美元，在2008年底一度跌至3美元，公司目前股价在50美元附近。

  霍顿房屋公司和莱纳房产公司的股价表现也在一定程度上折射出美国房地产市场的复苏。不过，美联储委员、波士顿联储主席罗森格伦表示，美国房地产价格的持续上涨可能会放大未来经济衰退的可能性。目前希望监管机构考虑利率以外的工具来促使房地产行业有所降温。高力国际的数据显示，2015年美国房地产交易额达4600亿美元，几乎与之前2007年的峰值持平，然后在2016年回落至3390亿美元。金果创新长微博