2016-11-25 来源： 作者：吴家明   证券时报记者 吴家明

  最近，美股的表现可谓抢眼。截至23日，道指及标普500指数再创历史新高，代表中小公司的罗素2000指数连续第14个交易日上涨，再创新高。

  在屡创新高的背景下，美股市场又呈现出一个新的特点。据海外媒体报道，在美国总统大选之后，标普500指数成分股中的各个板块一改此前长达7年的紧密关联，开始呈现出较为独立的走势，各类股票之间的相关性降至历史最低。

  关联性下降程度最大的是股指与金融股之间的关系，FactSet的数据显示，这二者的相关性指数过去一个月时间降至0.59，而在大选前夕还是0.89。自11月8日以来，标普500指数累计上涨3.43%，而金融股指数同期涨幅高达12%。

  此外，美国总统大选前备受资金青睐的公用事业股、日用消费品等防御性股票在过去两周遭到抛弃。成长型股票和价值型股票之间呈现明显分化行情，其原因在于特朗普胜选之后，市场对美国经济通胀走高的预期高涨，投资者纷纷涌入价值股。的确，特朗普新政引发的“再通胀”预期，给金融、工业、能源等周期性板块带来提振，而对利率敏感的公用事业、房地产等板块则受到冲击。金果创新长微博

  此外，用于衡量股票之间平均关联程度预期的CBOE标普500隐含相关性指数已经降至2008年有数据记录以来的最低值。

  与美股屡创新高不同，目前债券收益率激增，石油、黄金和新兴市场股市有所下跌。此外，美联储12月加息似乎已板上钉钉。一些华尔街分析师认为一些大事即将发生：虽然市场有可能继续上涨，但是危险信号无处不在。

  随着大笔资金流出亚洲新兴市场，美元兑菲律宾比索汇率冲破50，为2008年以来首次。

  自特朗普当选美国总统以来，菲律宾比索汇率已经下跌近3%。年初至今，菲律宾比索的跌幅已经接近6%。菲律宾股市表现同样不佳，月度表现或创自2013年8月以来的最差纪录。菲律宾央行行长Amando Tetangco表示，美元因美联储加息预期升温而走强，导致新兴市场货币疲软，菲律宾也不例外，菲当局表示将坚持目前的外汇政策，允许市场决定汇率，若菲律宾比索兑美元汇率波动过大，央行将毫不犹豫入市干预。昨日，美元指数一度突破102，再创近13年半以来的新高。金果创新长微博

  不过，瑞士银行表示，美联储加息不会引发新兴市场沉重卖盘，新兴市场将避免3年前所谓“削减恐慌”的情况重现，但仍将在2017年中面临更具挑战性的环境，原因是发达经济体将在这一年中上调利率。