2016-11-21 来源： 作者：   国泰君安证券 林隆鹏 周津宇

  近日，上证综指创下7个月新高，越过3200点，之后在3200点附近震荡。预计股指短期仍然有可能震荡调整，但市场震荡上行趋势不变。震荡上行其实有两个意思，上行是方向，震荡是方式，未来股指有望挑战3300点。

  上周一带一路板块、部分央企及沪深国企改革板块表现突出，后市而言，土地流转板块可持续关注。10月30日，中办、国办印发《关于完善农村土地所有权承包权经营权分置办法的意见》（下称《意见》）。《意见》发布后，土地流转指数在随后13个交易日累计涨幅达7%，资金继续净流入说明市场资金开始恢复对此板块的关注，关注可能只是开始，目前，土地流转板块仍处在底部区域。

  农村土地流转支持政策自2014年以来步入快车道，本次《意见》主要体现两方面变化：一是明确严格保护承包权，强调维护好承包农户使用、流转承包地各项权益。同时根据发展需要，赋予承包农户在抵押担保等方面更充分的土地权能；二是要求加快放活土地经营权，赋予新经营主体在流转土地上，享有占有、耕作并取得相应收益权利，稳定经营预期，使其放心投入、培肥地力、完善农业基础设施，这样才能推动现代农业发展。

  随着《意见》相关政策逐步落实，投资者可重点关注三条主线。 金果创新长微博

  首先是放活经营权，产业链投资机会渐现。近年大量农业人口转向第二、第三产业，截至今年6月，全国2.3亿农户中流转土地农户超过7000万，比例超30%，土地流转供给弹性已现。《意见》将推进解决农村土地利用率不足的桎梏，促进农地流转市场形成，引导资金参与农业规模生产，种业、农资服务、农业机械、农地信息化等产业链价值得以提升。

  其次是农村基建补短板，工程机械再迎曙光。今年年初一号文件提出“两个重点”：“即把财政支持的基础设施建设的重点放在农村，把社会事业发展的重点放在农村和接纳农业转移人口较多的城镇”。《意见》进一步推动基础设施建设从城市延伸到农村，动力一方面来自经营主体对基础设施如建筑、交通、物流、商贸、金融的需要，另一方面来自农村环境治理、基建短板补缺的急迫需求。

  最后是土地价值重估，土地资源储备丰富公司受益。土地制度改革的核心是破解“城市土地国有，农村土地集体所有”的城乡二元土地制度，加快农村土地的流转，推进农村土地交易市场化，改变土地增值收益分配不公的格局。当前《意见》的印发，则意味着农村土地流转已由试点阶段进阶至立法阶段，农村土地改革深入推进。农村土地加快确权进程将促使土地流转提速，农村土地流转目的在于推进新型城镇化，新型城镇化将会产生土地的巨大需求，农村产权及流转制度改革有利于发挥市场对土地资源配置，推动土地资源价值重估与兑现。通过土地流转，土地资源储备丰富的公司将在土地价值增值过程中直接受益。

  投资主线受益标的有：（1）种业、农资服务：鸿达兴业、辉隆股份、农发种业；农业机械：智慧农业、星光农机、新界泵业；流转信息化：神州信息、芭田股份。（2）工程机械：三一重工、中联重科。（3）土地价值重估：北大荒、亚盛集团、福建金森。金果创新长微博