2016-09-23 来源： 作者：吴家明   证券时报记者 吴家明

  备受关注的美联储9月份议息会议落下帷幕，但与市场预期一致，美联储再次选择按兵不动。尽管美联储主席耶伦在此次会议上充分阐述了12月加息的可能性，但全球市场还是一片欢喜。在许多华尔街投资人士看来，美联储此次按兵不动成为美国股市再创新高的又一个理由。

  “这确实对股市有帮助。”Fundstrat Global Advisors联合创始人Thomas Lee估计，标普500指数到年底将攀升至2325点，距目前点位仍有近10%的上涨空间。“投资者之前都在持币观望，现在日本央行和美联储都做出决定，这会促使投资者在未来几周投入资金。”

  摩根士丹利首席美国股票策略师Adam Parker此前表示，低经济增速仍然是未来美国经济的基本情景，由于几乎没有其它有吸引力的投资选择，预计美国股市将受益并进一步上涨。

  在美联储发布9月决议之后，美股三大股指齐齐收涨，标普500指数上涨1.09%，道指涨逾160点，纳斯达克指数创下盘中纪录新高和收盘纪录新高。而在昨日，亚欧股市普遍上涨，MSCI亚太指数上涨1.1%，欧洲Stoxx 600指数升至近两周来的最高点。除了股市，国际金价也继续上涨。网易贵金属分析师孙泽丁认为，此次金价上涨最主要的原因也是美联储的不加息表态。耶伦的讲话明确指出，商业固定资产投资保持疲软，基于市场的通胀指标保持低位，这样一来具有避险、保值性质的黄金价格应声而涨。正是看似“谨慎”的货币政策，为金银等贵金属市场带来了一个重要的空间节点。金果创新长微博

  随着美股再创新高，再度激发市场对美股“泡沫”的担忧。而在一堆“泡沫”的幻影中，市场似乎把矛头指向美联储。市场大空头Mark Spitznagel曾警告，就是美联储制造了股市泡沫。那么，美国经济和股市到底有没有泡沫？

  当被问及是否担心经济和股市中的泡沫问题，耶伦认为到现在很多估值指标和商业地产估值都偏高，但是没有人知道怎样的估值水平才表示经济中有泡沫。著名财经博客网站ZeroHedge评论称，简而言之，耶伦认为没有泡沫。有趣的是，正是在耶伦发布这番讲话后，纳斯达克指数创造了新的历史高点。

  高盛此前同样否认了美股市场存在泡沫的观点，认为美国股市并没有像传言的那样被高估，并且股市还有上涨空间。美国企业盈利前景、美国公司在国际上的实力地位以及劳动力市场的明显改善，都意味着标普500成分股的估价很正常，美国股市估值相比其他国家地区股市的估值还要偏低。此外，知名经济学家、“末日博士” 鲁比尼也表示，市场目前并非处在泡沫之中，只是由于美联储注入流动性，许多资产的价格比较高。

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