2017-03-01 来源： 作者：钟恬   证券时报记者 钟恬

  两会将在3月3日及5日召开。基建、国企改革、环保、医疗、农业等被视为今年两会概念的热门行业，在会议召开前就已率先启动行情。那么，进入3月以后，两会行情将会怎么走？综合机构的观点，根据2016年底中央经济工作会议的精神，货币政策、房地产政策、农业供给侧改革、环保、国企改革、一带一路等六大方向可能会是本次两会讨论的重点，建议关注二级市场上的相关主题概念板块。

  热门概念股率先领跑

  昨日是2月收官之日，从股指表现上看，各大指数均收阳。上证综指累计涨2.61%，深证成指涨3.38%，中小板指上涨4.48%，创业板指上涨2.17%。两会将于3月初拉开帷幕，这印证了两会前一个月市场大概率上涨的规律。而随着改革预期有望继续升温，部分受益于两会的热门概念股已经率先领跑。

  本周以来，环保股已经蠢蠢欲动。海峡环保、德创环保、博天环境三只次新股连续两个交易日封住涨停板。周一，清新环境、科融环境、神雾节能等率先拉升；周二，蒙草生态、神雾节能、神雾环保等接力上攻，涨幅均超过3%。从2月份表现来看，格林美、美欣达、蒙草生态、长青集团等环保股月度涨幅均超过20%。渤海证券认为，地方两会的前期预热叠加近期正在实施的空气质量专项督查，显示出政府治理污染的坚定决心，预计在即将召开的全国两会上，环境治理有望再成热点议题，环保主题或将升温。同时PPP 资产证券化有望进一步提速，PPP项目加快落地可期，看好PPP推进下的环保行业投资机会。

  一带一路和国企改革则是公认的今年两会热点议题，相关概念股在2月以来表现更是抢眼。同花顺统计显示，一带一路概念股中，天山股份、北新路桥、青松建化、祈连山、中矿资源、徐工机械等2月涨幅均超过20%。国企改革概念股中，东方航空、中国国航、南方航空等率领航空股在上周五明显大涨。月度涨幅方面，湖南天雁、湖南投资、福建水泥、上海凤凰等月度涨幅也均在20%以上。东方证券认为，国企改革、一带一路年初迄今已先后演绎出较为可观的行情走势，后续政策面的强势推进大概率仍然存在拉动行情上涨的机会。

  此外，受益于供给侧改革的农业板块，受益于医改的医药板块，以及资源板块、军工板块等也有部分股票表现相对出色，局部活跃了市场。

  两会行情大概率存在

  近日，有多家券商总结了历史上两会前、中、后的市场特征和行业热点，以此对今年3月的两会行情做出系统性的前瞻，结论为A股市场确实存在着显见的经验性的“两会行情”现象。

  东方证券梳理了从 2007年~2016年的过去十年中，全国两会召开前后30个交易日里，上证综指的走势表现，归纳出三条相对明显的规律：一是从涨跌来看，两会上涨的情形或大于下跌，这个规律在最近的几年里表现更加明显。二是从趋势来看，全国两会的召开有放大、强化当时行情走势的作用。会前股指震荡和运行的区间偏窄，会后股指运行的区间会显著放大。特别是两会前夕上涨的年份，会后上涨更加明显；前期下跌的年份，会后下跌更加陡峭。三是两会对行情的影响主要来自政策面的驱动力，两会如同顶层设计和政策面的“扩音筒”，其传递的信息和信号，是进一步印证、强化市场对于全年风向预期判断的关键，因此常常显著影响到A股市场的行情走势。

  而广发证券的统计显示，两会行情大概率存在，而且会前更为显著，中小板、创业板平均涨幅更高。2005年以来，两会开幕前一个月内上证综指11次上涨，仅有1年下跌，平均涨幅3.7%；中小板自2006年创立以来，两会开幕前一个月全都是上涨的，平均涨幅5.3%；创业板自2011年以来，两会开幕前一个月也有5次上涨，仅1次下跌，平均涨幅7.8%。

  对于两会前后，一般是一年中主题投资相对较好的时间窗口，安信证券这样解释：一方面，在春节后特别是两会前后，投资者对于市场整体态度会比较积极乐观，更愿意参与主题投资；另一方面，整个一季度由于春节效应和经济数据较少，市场对于全年经济很难形成一个明确的轮廓，这使得市场将注意力更加集中到主题投资上。

  业界普遍认为，历年地方两会政府工作报告中频繁提及的话题，大概率会成为当年全国两会重要议题。宏信证券表示，从目前地方两会议题上来看，供给侧结构性改革、混改、一带一路、PPP、医改、节能环保等有望成为全国两会的重要议题，改革从2013年底的框架设计开始逐步推出，经过3年全方位的推动和落定，在2017年有望进入全面加速期，有助于提升市场风险偏好，而相关议题提供了丰富的市场化结构性机会。