2016-11-24 来源： 作者：证券时报记者 吴家明

  “特朗普效应”继续发力，美股市场纪录也是“一破再破”。有分析人士表示，全球资产大轮动或刚刚开始。

  截至11月22日，美股指数再创新高，三大股指及罗素2000指数再次同时创下收盘新高。其中道指首次突破19000点大关，标普500指数首次收于2200点之上；罗素2000指数连涨13天，创自1996年以来最长连涨纪录。

  在特朗普当选美国总统后，美股经历了一轮大涨，“特朗普概念股”集体上涨，板块联动使得资金从债市转向股市，推动美股续涨。美银美林的数据显示，美国市场上周资金流入达307亿美元，为近两年来最大规模单周资金流入。其中，大市值股和金融股是最大受益者。除此之外，一些投资大鳄也获益匪浅。虽然巴菲特支持的候选人希拉里在总统大选中未能成功，但特朗普上台让股市雀跃，金融股表现抢眼，仅伯克希尔B股股价上涨就让巴菲特个人资产增值38亿美元。此外，巴菲特持有的金融股受益明显，主要包括富国银行、美国运通、美国合众银行、高盛、美国制商银行、纽约梅隆银行，几家银行股价上涨令伯克希尔持仓增值43亿美元。

  美股的好消息还不止这些：高盛集团预计美国大型企业2017年用于回购自身股票的现金总额将会创下历史最高纪录，标普500指数成分股公司明年的股票回购支出总额将会达到7800亿美元。自2008年金融危机以来，企业回购一直是美股需求的主要来源。

  与美股的“惊艳”不同，美银美林的数据显示，投资者已从全球债市撤出了181亿美元资金。国际资金流向监测和研究机构EPFR数据显示，上周新兴市场债市资金流出达66亿美元，创历史最高单周纪录。德银分析师指出，全球资产大轮动或刚刚开始。今年以来总体而言流入债市的资金要远多于股市，这意味着特朗普胜选前太多人过度看好债市，而看空股市。特朗普胜选后的资产大轮换可能重演2013年美联储量化宽松（QE）削减恐慌时的情景。

  由此可见，特朗普夺取美国总统大选的胜利不仅影响着美股市场，还将“特朗普效应”推至全球市场，只不过涨和跌各有不同。渣打驻新加坡的外汇策略师Divya Devesh认为，“特朗普效应”造成了如今新兴市场与发达市场“冰火两重天”的局面。

  最近，多个新兴市场备受煎熬，其中马来西亚令吉汇率持续大跌，距离去年9月触及的1998年亚洲金融危机以来最低水平不到1%。该国股市表现同样糟糕，上周资金流出规模达11亿令吉（约合2.48亿美元），为今年6月以来的最高水平。

  不过，无论是美股还是新兴市场，都已将关注的焦点转向美联储的加息时间。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，上周欧洲美元期货合约单周净值为负2.1万亿美元，这意味着投资者押注美国短期利率上升的仓位规模达到2.1万亿美元，这一规模打破了2014年创下的最高纪录。期货市场数据显示，华尔街从未如此确定美联储会加息。