来源：第一财经日报

昨日，国务院又出稳增长“组合重拳”，李克强总理主持召开常务会议，部署加大重点领域有效投资，发挥稳增长调结构惠民生作用。

　　会议提出将增加中央财政投入到农村电网升级改造等“短板”基础领域，同时推出新一批重大工程包，强调在盘活存量的同时采用政府和社会资本合作（PPP）等多种手段扩宽融资渠道。

　　在国务院的稳增长“组合重拳”中，投资对经济到底能有多少贡献？

　　一名官方学者对记者分析称，按照今年7%的经济增速目标和当前经济结构推算，出口疲软，预计最多贡献一个百分点的增长；投资和消费的贡献将分别占三个百分点左右。

　　我国2014年的GDP总量约为63.64亿元。如果不考虑GDP统计中的价格指数等因素，按上述学者的理论，2015年要完成7%增幅的目标，至少需要20.43万亿元的投资。

　　不同于口径更大的固定资产投资，这里的投资通常被认为包括设备、基础设施、房地产三大块。民生证券近期发布研报认为，今年要达到7%的GDP增速，全年基建投资需达到14万亿元。

　　上述学者同时表示，由于变量因素较多，推断也并非绝对，但是从平衡稳增长调结构惠民生等多个方面的统筹来看，加大基建领域投资有利当下和长远。

　　基建投资审批提速

　　尽管一季度以来稳增长力度不断加大，但截至目前，二季度的一些数据尚未明显回暖。

　　国家统计局近日发布数据显示，今年1~5月份，全国完成固定资产投资（不含农户）17.12万亿元，同比增长11.4%，增速比1~4月份回落0.6个百分点。统计局统计显示，这一数据已是“十连跌”。

　　不少机构预测，由于政策红利的滞后，二季度GDP增速有跌破7%的可能性，要完成全年目标，下半年稳增长难度仍然较大。

　　记者梳理发现，从铁路、棚改、水利等主要投资领域的中长期规划来看，今年这些领域需要投入数万亿元。在经济下行压力持续加大的情况下，自去年11月以来，发改委又新批复了近一万亿元项目。

　　临近年中，有关工程的批复速度更大大加快。仅5月18日到20日三天内，发改委就批复了九个重点领域建设项目，投资总计4587.68亿元。6月11日，发改委又批复了七个机场等相关建设项目，投资总计1267.2亿元。

　　具体来看，发改委批复的项目主要涉及公路、铁路、机场和城市轨道交通等基础设施建设。有机构人士近日对本报记者表示，进入下半年，传统基建领域、特别是铁路领域的建设高峰将逐渐到来，发改委提前“布局”有利于快速推进建设，促进全年经济任务顺利完成。

　　这名人士还表示，许多工程从获批到开工还需要一个过程，越早获批在年内开工的可能性越大，有利于完成全年任务。

　　国务院研究室司长向东认为，尽管有疑义，但不可否认，投资仍是当前中国经济增长的关键支撑，“尤其是我国基础设施还存在许多短板的情况下，投资空间仍然充裕。”

　　近两年来，各个领域的投资稳增长潜能被充分挖掘。本报记者梳理发现，去年的部署主要集中在棚户区改造、铁路建设、重大水利工程建设、金融服务三农和支持小微企业发展等领域，而今年更多向产业升级、“互联网+”等领域延伸。

　　昨日国务院常务会议又提出，要重点投资农村电网升级改造、粮食仓储设施、城镇污水处理设施、城区老工业区和独立工矿区改造搬迁等领域。

　　投资储备包格局：7+6+4+1

　　今年以来，国家发改委相继提出“七大工程包”和“六大消费工程”作为加大投资的组合拳，几乎涵盖了主要稳增长领域。此前，《第一财经日报》曾报道，第三批“工程包”将上报国务院。

　　昨日，国务院常务会议提出，要积极筹划新兴产业、增强制造业核心竞争力、现代物流、城市轨道交通四类新工程包。

　　有知情人士告诉记者，系统性的发布工程包有利于集中全社会各方力量投入建设，同时也有利于系统性的“补短板”，为后期的转型升级打下基础。

　　发改委投资司副司长罗国曾表示，为更好地稳增长和促投资，发改委将不断充实完善和动态调整重大工程包，把一些符合方向、具备条件的重大项目及时补充进来，形成“四个一批”，即“实施一批、核准一批、储备一批、谋划一批”。

　　从此前的布局思路来看，发改委形成了“7+6+4+1”的投资储备包格局。“7”是指包括信息电网油气等重大网络工程、健康与养老服务、生态环保、清洁能源、粮食和水利、交通、油气及矿产资源保障工程在内的“七大工程包”；“6”是包含信息消费、绿色消费、住房消费、旅游休闲消费、教育文体消费和养老健康消费“六大领域消费工程”；“4”是上述提及的新工程包；此外，加上今年政府工作报告进一步强调推进的“一带一路”、长江经济带和京津冀协同发展三大战略，这一储备格局初步形成。

　　值得注意的是，早在工程包推出初期，发改委还解决了“投什么、谁来投、怎么投”等难题。

　　具体来看，“投什么”包括补短板、调结构，以增加公共产品和公共服务的供给；“谁来投”是要用占整个社会固定资产投资不到1%的政府投资来撬动社会和民间投资；“怎么投”则是通过政府和社会资本加强合作即通常作为PPP的方式来推动合作。

　　万亿级PPP项目上马

　　政策“开路”后，有关工程能否真正落实的关键在于资金是否到位。

　　为加大薄弱领域的财政支持力度，发改委最近部署盘活中央预算内投资存量资金，要求地方在6月底前完成对2014年及以前年度中央预算内投资存量资金的清理盘活工作，清理出的资金将被统筹用于资金短缺的关键领域。

　　国务院常务会议昨日又进一步提出，要深化投融资体制改革，加大有效投资。具体来看，会议提出要引导金融机构建立快速通道，加快重大工程、PPP项目等贷款审批，促进有效投资持续增长。

　　此外，加强PPP合作模式无疑已成为今年引资最大的看点，发改委近期还建立了PPP项目库开展专门推介。

　　记者统计发现，5月发改委发布的PPP项目范围涵盖水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，共1043个，投资总计1.97万亿元。

　　PPP在地方也迅速形成风潮。据广发证券(行情26.9 -0.63%,咨询)研报，截至5月底，已有22个省份公布PPP项目推介计划，估算投资总额超过3万亿元。最近一个月内，山东、河南等6省集中推出一批PPP示范项目，总投资金额超过7667亿元。

　　其中，交通设施建设是各省投资力度最大的领域。例如，广西推出了铁路、地铁、公路、机场等交通基础设施类项目6个，计划投资293.74亿元，占近期公布的总投资计划的逾六成。而在云南首批推出的PPP示范项目清单中，交通基建项目有41个，占总投资比例超过八成。

　　有机构分析称，目前政策正在形成强改革与货币政策松紧适度新组合，预计二季度将加码基建投资对冲房地产投资下滑。此外，地方债替换降低无风险利率、提升风险偏好；专项债券超市场预期，稳增长决心显现。央行方面，预计未来还会有降息降准等进一步政策出台。