2017-03-23 来源： 作者：吴家明

  美股出现剧烈震荡之际，一份华尔街机构调查显示，基金经理从未如此普遍认定美股已经被高估。

  据海外媒体报道，美银美林最新公布的仓位调查数据显示，美国股市被高估程度为2000年以来最高水平，认为美股被高估的受访者占比高达81%，美国也是股市估值最高的地区。

  调查还显示，认为新兴市场和欧元区是股市被低估地区的受访者占比分别达到44%和23%，而且基金投资流向也和基金经理的看法一致。调查追踪的基金月度资产持仓变化数据显示，本月新兴市场股市流入资金和美股流出资金规模均创新高。

  此外，摩根大通和美银美林都看好新兴市场。摩根大通的策略师指出，新兴市场的估值仍然比发达市场有吸引力，前者的交易折价幅度达到30%，而且在过去4个美联储加息周期里，有3个周期MSCI新兴市场指数的表现都强于发达市场。在美银美林调查中，受访基金经理认为最有可能终结美股牛市的因素分别是：美联储加息、美股企业收益低迷以及美国政府的保护主义政策。

  目前，iShares MSCI新兴市场指数在过去七个月内已连续上涨。在美联储上周再次加息后，iShares MSCI新兴市场指数更累计上涨近4%。摩根大通嘉诚公司的股票策略师Mislav MATejka重申其增持立场，认为随着美联储收紧货币政策，新兴市场将蒸蒸日上。金果创新长微博

  不过，面对市场剧烈震荡，新兴市场也不可掉以轻心。摩根大通、Lombard Odier和North Asset Management LLP的基金经理认为，新兴市场波动率降至近两年最低水平的局面不会持续下去，他们正在调整头寸，以减轻市场再现动荡所带来的痛苦。